RESOLUCION Nº 496 (M.H.)
La Rioja, 25 de julio de 2014
Visto:
la Ley Nº 9.494 que creara el Programa de Financiamiento para inversión en Obras de Infraestructura Básica, Producción y Servicios, y sus Decretos Reglamentarios Nºs. 737 y 1.260, ambos año 2014; y,
Deuda del Sector Público
Evolución de la Deuda
Generalidades
Al 30 de diciembre de 2013, la deuda pública consolidada de la Provincia ascendía a $ 1.207,30 millones. A esa fecha, el 16,45% estaba denominado en dólares estadounidenses y el 83,55% restante en Pesos. El 48,84% de la misma era mantenida con o a través del Estado Nacional.
Deuda en Pesos
Programa Federal de Desendeudamiento de las Provincias Argentinas
Mediante Decreto Nº 660/10 el Estado Nacional crea el “Programa Federal de Desendeudamiento de las Provincias Argentinas”, implementado con el objetivo de reprogramar la deuda provincial y conjuntamente, mediante la aplicación de los fondos disponibles del Fondo de ATN, reducir la deuda de las provincias con el Gobierno Nacional. Para ello, se debió transferir al Tesoro Nacional los derechos sobre dichos fondos con el fin de posibilitar su aplicación a la cancelación parcial de sus deudas al 31 de mayo de 2010.
En el ámbito provincial, el programa se instrumentó mediante la suscripción de un Convenio Bilateral con el Gobierno Nacional, celebrado en fecha 18 de agosto de 2010, el que fue aprobado por el Decreto Nº 1.087/10 y ratificado por la legislatura provincial mediante Ley Nº 8.794. El mismo consolidó las deudas mantenidas por esta Provincia bajo los denominados Programa de Unificación Monetaria (BODEN 2013), de Asistencia Financiera (años 2005, 2006, 2007, 2008, 2009), y Bonos Garantizados (Provincial y Municipal).
La reprogramación de la deuda originalmente se efectuó otorgando un plazo de gracia para el pago de amortización e intereses (estos capitalizados hasta el 31 de diciembre de 2011) y una amortización en 228 cuotas, afectando en garantía las sumas a percibir por el Régimen de Coparticipación Federal de Impuestos.
Posteriormente, en el marco de la Resolución Nº 33/2011 del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas de la Nación, en fecha 28 de diciembre de 2011, se celebra el “Convenio entre la Provincia y el Estado Nacional”, ratificado por Decreto Provincial Nº 394/11, estableciendo nuevas condiciones para dicho financiamiento, actualmente vigentes, consistentes en extender el plazo de gracia para el pago de intereses y de amortización hasta el 31 de diciembre de 2013, amortizable en 204 cuotas venciendo la primera el 31 de enero del 2014 y la última el 31 de diciembre de 2030, con un interés fijo del 6% TNA capitalizable hasta el 31 de diciembre de 2013 y contemplando como garantía la cesión pro solvendo irrevocable a favor del Gobierno Nacional de los derechos a percibir por el Régimen de Coparticipación Federal de Impuestos.
Al 31 de diciembre de 2013, el saldo de capital pendiente de pago era de $ 383,44 millones.
Títulos Públicos
La Función Ejecutiva dispone la emisión de Bonos de Cancelación “A” y Bonos de Cancelación “B” en las series que el mismo determine en cada oportunidad. La Ley 6.401 (11/12/04) establece que los tenedores podrán cancelar a la par las obligaciones devengadas al 31/12/98 emergentes del Impuesto Inmobiliario y del Impuesto sobre los Ingresos Brutos en la siguiente proporción 60% en bonos y 40% en efectivo.
Asimismo, mediante las Leyes Nº 5.613 y Nº 7.112 la Provincia se adhiere a las Leyes Nacionales Nº 23.982 y Nº 25.344 del Régimen de Consolidación de Deudas establecido por la Nación y se emiten los siguientes títulos públicos:
“Bonos de Consolidación en Moneda Nacional 2% Ley Nº 7.112” (PROR I) ESPECIE 2470, “Bonos de Consolidación en Pesos Ley Nº 7.112” Serie A (PROR II) ESPECIE 2466, y “Bonos de Consolidación en PESOS Ley Nº 8.879” (PROR III) ESPECIE 32054.
El último vencimiento de los títulos públicos opera el 3 de enero de 2016 para el PROR I, y 1 de enero de 2016 para el PROR II y el 30 de junio de 2026 para el PROR III; amortizan en forma mensual junto con los pagos de intereses.
Al 31 de diciembre de 2013, el monto de capital pendiente de pago ascendía a $ 28,41 millones.
Entidades Bancarias y Financieras
Al 31 de diciembre de 2013, el stock comprende un préstamo celebrado con el Banco de la Nación Argentina, aprobado por la Ley Nº 8400, Resolución H. Directorio Nº 4.409/08, por un monto de $300,00 millones y una ampliación por igual monto de $300,00 millones aprobada por Resolución H. Directorio Nº 3.083/11.
Este préstamo, cuenta con una garantía instrumentada a través de un fideicomiso financiero de administración y garantía por el monto resultante de la cesión de 102 clientes cuyo saldo resultante a la fecha es de un monto de $ 40,51 millones.
Al 31 de diciembre de 2013, el saldo pendiente de pago por dicho préstamo es de $ 408,84.
Deuda en Monedas Extranjeras
Préstamos Multilaterales
El Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (“Banco Mundial”), el Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola (“FIDA”) y el Banco Interamericano de Desarrollo (“BID”) han otorgado varias líneas de crédito para financiar diversos proyectos en la Provincia, tales como la construcción de caminos, infraestructura hídrica y cloacal y reformas en la administración pública, educación y salud.
El último vencimiento bajo estas líneas de crédito se produce en el año 2033, excepto el BIRF 8008-AR cuyo vencimiento es en el año 2043, y los intereses (tasas fijas y flotantes) actualmente se devengan a una tasa anual que oscila entre el 1,05 % y el 5,43 %.
Al 31 de diciembre de 2013, la Provincia era beneficiaria de varias líneas de crédito provenientes de Organismos Multilaterales, instrumentados a través de préstamos subsidiarios Nación-Provincia, en el marco de facilidades de créditos otorgadas al Gobierno Nacional. En virtud de dichos préstamos subsidiarios, el Gobierno Nacional es el obligado directo y la Provincia tiene una obligación subsidiaria de reembolsar a éste, los repagos efectuados bajo estas facilidades, siendo garantizada por la Coparticipación Federal de Impuestos, a la que la Provincia tiene derecho.
Dichas facilidades de crédito, que a la fecha se encuentran en ejecución o ya ejecutados pero con saldo de capital en el stock provincial, se relacionan con los siguientes programas:
(i) “Programa de Servicios Agrícolas Provinciales PROSAP 2 BID 1956/OC-AR”, el cual se encuentra en ejecución, por un total autorizado de US$ 7,084 millones, sobre los cuales, al 31 de diciembre de 2013, se habían recibido desembolsos por US$ 5,498 millones; (ii) “Programa Servicios Agrícolas PROSAP 2 BIRF 7597-AR”, por un total autorizado de US$ 2,364 millones, sobre los cuales, al 31 de diciembre de 2013, no se recibieron desembolsos; (iii) “Programa de Servicios Básicos Municipales BIRF 7385-AR”, el cual se encuentra en ejecución, por un total autorizado de US$ 2,388 millones, sobre los cuales, al 31 de diciembre de 2013, se habían recibido desembolsos por US$ 1,533 millones; (iv)“Programa Servicios Agrícolas Provinciales PROSAP 1 BID 899/OC-AR”, ya ejecutado pero con saldo de capital en el stock, al 31 de marzo de 2014, por un total autorizado de US$ 15 millones y un total utilizado de US$ 3,559 millones; (v) “Programa Refacción e Inversión en Educación BID 845/OC-AR”, ya ejecutado con saldo de capital en el stock al 31 de marzo de 2014 de US$ 1,841 millones y por un total autorizado de US$ 9,500 millones; (vi) “Secretaría de Vivienda y Ordenamiento Ambiental BID 206/514/OC-AR”, ya ejecutado, con saldo de capital en el stock de US$ 1,192 millones; (vii) “Programa de Mejoramiento de Barrios PROMEBA BID 940”, ya ejecutado, con un saldo de capital en el stock al 31 de marzo de 2014 de US$ 1,525 millones y por un total autorizado de US$ 4,456 millones; y (viii) “ENHOSA BID V 545/OC-AR”, ya ejecutado, con saldo de capital en el stock al 31 de marzo de 2014, de US$ 0,07 millones y por un total autorizado de US$ 0,230 millones.
Actualmente, la Provincia tiene en ejecución el “Programa de Fortalecimiento de la Gestión Pública de la Rioja BIRF 8008-AR”, el cual es un préstamo directo celebrado con dicha entidad con fecha 30 de mayo de 2011 por un total autorizado de US$ 30 millones y, al 31 de diciembre de 2013, se habían recibido desembolsos por US$ 18,105 millones.
Al 31 de diciembre de 2013, el stock de deuda de la totalidad de los préstamos financiados por Organismos Multilaterales de Crédito, incluyendo los mencionados anteriormente, asciende a un total de $ 198,58 millones.
La Provincia ha garantizado el pago de estos préstamos mediante la cesión de los fondos provenientes del Régimen de Coparticipación Federal de Impuestos, incluyendo capital e intereses, comisiones por inmovilización de fondos e intereses por períodos de gracia, con un derecho prioritario de pago a favor del Gobierno Nacional.
Servicios de la Deuda Proyectados vs. Recursos Corrientes
La relación entre el monto proyectado de los servicios de la deuda pública consolidada (capital e interés) versus la proyección de los recursos corrientes, netos de coparticipación a municipios y de recursos por contribuciones a la seguridad social, nos permite ponderar el peso de los servicios de la deuda sobre los presupuestos futuros.
Debe resaltarse que a tales efectos pueden aplicarse criterios diversos en lo referente a qué recursos se deben considerar como base para establecer la comparación expuesta. El razonamiento adoptado en el presente responde a un criterio más restrictivo del establecido por el Régimen de Responsabilidad Fiscal Ley Nº 25.917, atento que el mismo presupone considerar los recursos corrientes netos de transferencias a los municipios, y el presente cálculo además excluye los recursos en concepto de contribuciones a la seguridad social (en el año 2013 serían unos $3.185 millones aproximadamente).
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