Al 30 de septiembre de 2014 el capital de trabajo de EDELAR S.A. muestra un saldo negativo de $ 50.101.374, cuyo factor determinante corresponde a la deuda comercial de la Sociedad.
La demora en la obtención de los incrementos tarifarios y reconocimientos de mayores costos presentados hasta el momento por la Sociedad y el constante aumento de sus costos de operación para mantener el nivel de servicio, han afectado significativamente su situación económica y financiera.
Esta situación se ha visto reflejada en la estimación de los flujos de fondos esperados, utilizados para la evaluación de recuperabilidad de los activos fijos, que han requerido la registración de una desvalorización de propiedades, planta y equipo al 31 de diciembre de 2012.
Con el fin de preservar y garantizar el servicio público concesionado y a los efectos de aliviar la situación financiera ante el déficit de caja existente mencionado, la Sociedad se vio forzada a cancelar de manera parcial con los saldos de caja excedentes las obligaciones con el Mercado Eléctrico Mayorista, luego de solventados los compromisos necesarios para asegurar la prestación del servicio público, a cargo de EDELAR S.A., incluyendo los planes de inversión en curso y las tareas de operación y mantenimiento.
Con fecha 30 de octubre de 2013, EDENOR transfirió a Energía Riojana S.A. (ERSA) el paquete accionario mayoritario de EMDERSA y los créditos financieros que mantenía con EDELAR S.A.
Debido a la compleja situación financiera, el Directorio decidió presentar a las sociedades controlantes, EMDERSA y ERSA, quienes detentan una porción significativa del total de la deuda financiera de la Sociedad, un plan de refinanciación ajustado a la real capacidad de pago. El plan fue aceptado por las sociedades controlantes, y la Sociedad no posee deuda financiera corriente por este concepto, habiendo sido refinanciada a largo plazo.
La deuda financiera incluye, además, préstamos de fondos públicos, para la realización de obras de infraestructura. El EUCOP resolvió establecer un sistema de ejecución de obras, provisiones y/o servicios, financiados con fondos públicos y específicos “FRIPAT, FRIPMT, FEDEI y Pass Through”.
Al 30 de septiembre del 2014, EDELAR S.A. no posee deuda con entidades financieras.
Las medidas necesarias para revertir la tendencia negativa evidenciada dependen, entre otros factores, de la ocurrencia de ciertos hechos que no se encuentran bajo el control de la Sociedad, tales como los incrementos tarifarios solicitados. La Dirección de la Sociedad analizó el acuerdo marco de fecha 28 de marzo de 2014, firmado entre el Estado Nacional y la Provincia de La Rioja, en el cual se estipula el congelamiento del VAD de la Distribuidora por el período de un año, conjuntamente con el estudio tarifario para la determinación de una VAD regional que permita igualar las tarifa en las distintas regiones del país, con el apoyo financiero para la ejecución de una plan de obras de distribución tendientes a levantar restricciones en el sistema provincial, y la posibilidad de acordar un plan de pagos de la deuda de la Distribuidora con CAMMESA.
Con fecha 8 de julio de 2014, el Gobierno de la Provincia de La Rioja y la Sociedad, acordaron las condiciones necesarias para la implementación del Acuerdo Marco para el Programa de Convergencia de Tarifas Eléctricas y Reafirmación del Federalismo Eléctrico en la República Argentina, reconociéndose el atraso en el Valor Agregado de Distribución, garantizando la vigencia del contrato de concesión y las normas de regulación provincial según lo expuesto en Nota 1.1.2.
Respecto a la deuda comercial, con fecha 24 de septiembre de 2014, se suscribió con CAMMESA un plan de pagos por la deuda de energía adquirida acumulada al 30 de abril de 2014 con actualización de intereses hasta la fecha del acuerdo, por un monto total de $ 74.697.550. Dicho acuerdo se cancelará en 36 cuotas mensuales y consecutivas con un interés a la tasa pasiva promedio publicada por el Banco de la Nación Argentina. La Sociedad mantiene el pago regular de sus nuevas obligaciones con CAMMESA.
La situación financiera y patrimonial de la Sociedad mejoró de forma significativa durante el tercer trimestre del período, como consecuencia de las acciones llevadas a cabo dentro del acuerdo con la Provincia de La Rioja y el acuerdo de pago suscripto con CAMMESA. Sin embargo, la Sociedad tiene pendiente de acordar el aumento tarifario que le permitirá hacer frente a las obligaciones futuras, que la Provincia de La Rioja se comprometió a efectuar. Por lo que la Sociedad ha confeccionado los presentes estados financieros intermedios condensados utilizando principios contables aplicables a una empresa en marcha, asumiendo que la Sociedad continuará operando normalmente, y por lo tanto éstos no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y/o reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse la situación descripta a favor de la continuidad de las operaciones de la Sociedad y la misma se viera obligada a realizar sus activos y cancelar sus pasivos, incluyendo los contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de sus negocios.
