El balance del Banco Central tuvo una mejora de US$ 15.575 millones desde fines de febrero, debido a que la depreciación del peso produjo una licuación de pasivos monetarios como las lebacs, leliq y pases netos, pero podrían volver a deteriorarse si se mantienen las tasas de interés en niveles similares a los actuales, de acuerdo con el análisis difundido hoy por Quantum Finanzas.
La consultora dirigida por Daniel Marx señaló que desde el 5 de marzo, en el inicio de la intervención del BCRA en el mercado de cambios con ventas de dólares, las reservas tuvieron una caída de US$ 6.300 millones, “considerando el swap del BIS (Banco de Pagos Internacionales de Basilea) y el ingreso de divisas producto de la reciente colocación de BOTES”.
Pero la depreciación del peso en un 23% “permitió reducir los pasivos monetaros medidos en dólares”, un “efecto precio” que resultó “mucho mayor que el efecto cantidad”, con lo cual el balance entre reservas brutas y pasivos monetarios mejoró sustancialmente”.
Desde fines de febrero -previo a la intervención directa en el mercado de cambios- la diferencia entre Reservas Brutas por un lado y LEBACs, Leliqs y Pases Netos por el otro mejoró por el equivalente a USD 15.575 millones, ” aun con reservas internacionales reducidas”, indicó Quantum en su informe
La licuación de esos pasivos “fue por el equivalente a US$ 22.000 millones, muy superior a la pérdida de reservas internacionales”, subrayó.
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